Краткий курс торговли на фондовом рынке - стр. 2

Заявки на покупку называются «бидами» (bid), заявки на продажу – «асками» (ask). Их смысл такой же, как и у котировок в пункте обмена валют.

Цена 19, 93 грн. – это лучшая цена на покупку (лучший бид), цена 20,50 – лучшая цена на продажу (лучший аск). Разница между ними называется спрэдом (spread). В данном случае он составляет 2,86%. Спрэд достаточно большой, такое часто бывает на украинском фондовом рынке.

Существуют различные типы ордеров для осуществления сделок.

Маркет-ордер (рыночный).

Если участник рынка решил сразу совершить сделку, он может использовать маркет-ордер. Он указывает количество и направление сделки – купить (buy) или продать (sell). Сделка осуществляется по наилучшей доступной в данный момент цене. Для нашего примера – если трейдер укажет: купить 10 акций STIR, то сделка совершится по самому лучшему (меньшему) аску – 20,5 грн., при этом в торговой системе количество акций по лучшей цене уменьшится – станет равным 10.

Если трейдер отправит маркет-ордер на покупку 30 акций, то 20 акций будут куплены по цене 20,5 грн, а еще 10 – по цене 20,59.

Если трейдер отправит маркет-ордер на продажу 50 акций, то 10 из них будут проданы по 19,93 (лучший бид, т.е. самая высокая в данный момент цена) и еще 40 по 19,92 грн.

При исполнении маркет-ордеров существует опасность совершить сделку по цене, далекой от той, которую намечал трейдер. Например, за секунду до исполнения маркет-ордера на покупку 10 акций какой-то другой участник рынка выставил крупный ордер на покупку 900 акций STIR и трейдер вместо цены 20,5 получил цену 21 грн. Большой спрэд также делает маркет-ордера неэффективными. Рекомендуется на украинском фондовом рынке в силу недостаточной ликвидности вообще не использовать маркет-ордера.

Лимит-ордер (лимитированный).

Лимит ордер лишен недостатка маркет-ордера, т.к. в нем трейдер указывает лимит-цену для своей сделки.

Например, трейдер указывает – купить 30 акций STIR по цене 20,6 (лимит-цена). В результате совершается сделка – трейдер приобретает 20 акций по цене 20,50 и 10 акций по цене 20,59. Если за секунду до исполнения лимит ордера другой участник рынка скупит все имеющиеся акции STIR, то тогда исполнение лимит-ордера приведет к выставлению заявки на покупку в систему по цене 20,6 грн.

Лимит-ордер означает, что сделка будет совершена по лимит-цене или лучше (для покупки – самой низшей в данный момент, для продажи – самой высокой в данный момент, т.е. по лучшему биду или аску).

Если трейдер считает цену 20,5 грн. за акцию высокой, то с помощью лимит-ордера он может выставить свою котировку в систему, напр. Он отправляет лимит-ордер – купить 10 акций STIR по цене 20,01. Тогда сделка сразу не совершится (так как нет такого аска), но в системе появится бид на 10 акций Стирола по цене 20,01. Сделка совершится тогда, когда какой-то другой участник рынка решит, что для него это приемлемая цена и продаст 10 акций по этой цене. Если цена акции не снизится, то ордер будет висеть в системе до отмены.

Обратите внимание, что лимит-ордер гарантирует, что если сделка будет исполнена, то это произойдет по цене или лучше, чем лимит-цена. Но лимит-ордер (в отличие от маркет-ордера), не гарантирует, что сделка вообще будет совершена, т.к. рыночные условия могут так и не придти к уровню, заданному трейдером.