Аннотация
Книга рассматривает концепцию производных финансовых инструментов, в частности форвардных и фьючерсных контрактов, и их влияние на рынок, управляющий рисками и возможностями заработка для различных участников. Автор использует примеры из исторического контекста фермерского рынка зерна в США в 1950-60-х годах, чтобы проиллюстрировать, как фермеры применяли эти инструменты для защиты своих доходов от колебаний цен.
В первом разделе книги подробно обсуждается, что такое форвардные контракты, которые представляют собой частные соглашения между двумя сторонами о продаже или покупке актива (в данном случае зерна) в будущем по установленной цене. Автор описывает преимущества для фермеров: заключая форвардный контракт, они обеспечивают себе стабильный доход, даже если на момент поставки рыночные цены упадут. Это позволяет им планировать свои финансы и минимизировать риски, связанные с нестабильностью цен. Также объясняются возможные риски, которые несет каждая сторона контракта, включая ситуацию, когда цена на товар достигнет более высокого уровня, но один из контрагентов будет обязан выполнить контракт на более низких условиях.
Автор далее переходит к противостоянию фьючерсных контрактов, которые отличаются от форвардов тем, что они стандартизированы и обращаются на бирже. Приводится пример, когда трейдер делает ставку на рост цены на зерно, начиная с 100 долларов, с прогнозом, что цена вырастет до 120 долларов. После достижения этой цены обязательства трейдера взаимно аннулируются, что позволяет ему немедленно зафиксировать прибыль. В книге подчеркивается механика фьючерсных контрактов и их отличия от форвардов, включая принцип маржи и возможность получения прибыли или убытка в реальном времени. Это также иллюстрирует потенциал плеча, который позволяет моментально зарабатывать большие суммы на небольших колебаниях цен.
Следующий этап обсуждения включает арбитраж — процесс, при котором трейдеры пытаются извлечь прибыль из разницы цен между различными финансовыми инструментами. Автор объясняет, как арбитражеры работают на рынках акций и фьючерсов, стремясь устранить расхождения в ценах, создавая временные возможности безрискового заработка. Описывая примеры, связанные с финансовым кризисом 2008 года, автор показывает, что, хотя арбитраж может приносить небольшую, но стабильную прибыль, успешные стратегии требуют глубокой аналитики и могут быть подвержены сильному конкурентному давлению.
В заключительных главах книги рассматриваются различия между арбитражем на акциях и арбитражем на фондовых индексах. Арбитраж индексов включает в себя более сложные операции, поскольку необходимо учитывать большое количество составных акций, и это может привести к меньшей прибыльности. Автор стеком уделяет внимание практическим аспектам арбитража и важности выбора торговых платформ для успешной реализации стратегий, обсуждая изменения в российской финансовой системе, которые могут повлиять на такие операции.
В целом, книга представляет собой глубокий анализ торговли производными финансовыми инструментами, её механизмов и рисков. Читателю объясняется, как эффективно управлять рисками, максимизировать прибыль, защищаясь от волатильности рынка, а также подчеркивается важность знаний и анализа в успешной торговле на финансовых рынках.
