Финансовый менеджмент для практиков. Полный курс МВА по корпоративным финансам ведущих бизнес-школ мира

Книга является третьим произведением автора, посвященным теме корпоративных финансов, и аккуратно сочетает материал из его предыдущей книги, добавляя новые кейсы. С самого начала автор делает акцент на важности финансовых знаний не только для финансистов, но и для руководителей, подчеркивая, что финансы служат основой для стратегических бизнес-решений. Он освещает полный курс по корпоративным финансам, начиная от базовых концепций и заканчивая продвинутыми темами, что делает книгу полезной как для студентов бизнес-школ, так и для практиков. Автор объясняет, что компании и бизнес в целом играют критически важную роль в экономике, поскольку они создают экономическую ценность, обеспечивают рабочие места и способствуют развитию общества. Он акцентирует внимание на разнообразии участников бизнеса, таких как инвесторы, предприниматели и государство, у каждого из которых есть свои интересы в финансовых решениях. Главная цель финансов в бизнесе заключается в максимизации прибыли для акционеров (инвесторов), что важно для общего успеха компании. Книга предоставляет читателям глубокое понимание инвестиционных проектов, определяемых как набор мероприятий, направленных на получение прибыли и требующих финансирования. Автор подробно объясняет, насколько критично правильно оценивать эти проекты, обращая внимание на денежные потоки, их временное распределение и связанные с ними риски. Рассматриваются методики оценки инвестиционных проектов, такие как внутренная норма доходности (IRR), индекс прибыльности (PI) и дисконтированный срок окупаемости (DPP). Эти инструменты помогают инвесторам и менеджерам принимать обоснованные решения о том, какие проекты стоит поддерживать, а какие — нет. В книге также вводится важная концепция различия между прибылью и денежными потоками, где акцентируется внимание на том, что при анализе проектов следует использовать именно денежные потоки, так как они отражают реальное движение средств в компании. Автор указывает на необходимость отбрасывать неуместные компоненты, такие как sunk costs (потерянные затраты), и фокусироваться на релевантных денежных потоках для обеспечении точности анализа. Практический аспект инвестиционного процесса представлен в описании этапов, которые проходит проект: подготовка, анализ и принятие решения. В процессе подготовки профессионалы из инвестиционного отдела формируют финансовые модели и подготавливают документы для представления проекта на рассмотрение. Задача – использовать стандартизированные подходы при оценке проектов, чтобы обеспечить их корректное сравнение. При реализации инвестиционных проектов также важен постоянный мониторинг. Инвестиционный комитет контролирует соответствие исполнения проекта утвержденным условиям, срокам и бюджету. В случае, если параметры проекта меняются, необходимо снова его обсуждать. Если показатели NPV становятся отрицательными, это значит, что проект не должен продолжаться. Автор настаивает на важности корректировок и принимает адаптивный подход к оценке проектов, основываясь на актуальной финансовой информации и состоянии рынка. Книга завершает круг важных тем, делая акцент на то, что, несмотря на сложности, с которыми сталкиваются компании в процессе анализа, тщательная и обоснованная работа финансовых менеджеров позволяет принимать более обоснованные решения, что, в конечном итоге, способствует успеху компании и увеличению ее ценности для акционеров.