Код Трейдера. Система под контролем: масштаб, капитал, рост трейдера и бизнеса - стр. 8

Этот опыт научил меня уважать потолки. Capacity – не враг, а компас. Он показывает, где стратегия ещё приносит деньги, а где вы уже кормите брокера и рынок своими комиссиями.

– Знаете ли вы capacity каждой своей стратегии?

– Учитываете ли вы проскальзывание и impact cost при росте объёмов?

– Есть ли у вас план «что делать», если новая порция капитала превышает capacity?

– Проверяете ли вы capacity всего портфеля, а не только отдельных стратегий?

Если хотя бы на один вопрос вы отвечаете «нет», значит, budgeting у вас есть, но без карты capacity он хромает. А это значит, что рано или поздно вы упрётесь в невидимую стену.

Портфель

стратегий

(FoS – Fund of Strategies)

Когда у вас одна стратегия, всё просто: есть кривая, есть риск на сделку, есть план. Весь мир вращается вокруг одного инструмента – живи да радуйся. Но как только стратегий становится две, три, десять – начинается настоящий бизнес. И тут важно сделать сдвиг в голове: перестать воспринимать стратегии как «штуки, которые я придумал», и начать относиться к ним как к активам с долями.

Да, ровно так: каждая стратегия – это актив, у которого есть своя доходность, риск, ёмкость, корреляции и роль в портфеле. Это уже не игрушка в песочнице, а полноценный участник вашей бизнес-системы. И если вы не начинаете управлять ими как активами, то весь ваш портфель превращается в хаотичный набор идей, где каждая тянет одеяло на себя.

Одна из самых больших иллюзий у трейдеров – «я сделал пять стратегий, они разные, значит у меня диверсификация». На деле, если копнуть глубже, оказывается: три из них на самом деле один и тот же трендовый движок, просто с разной подачей. Четвёртая – это «тот же тренд, только через минутный график». И только пятая реально независимая.

Вот тут появляется магия корреляций. Когда мы начинаем смотреть, как доходности стратегий двигаются относительно друг друга, картинка становится очень трезвой. Вдруг выясняется, что ваша «диверсификация» – это не диверсификация, а псевдодиверсификация.

Корреляция – это простой язык, который показывает: если одна стратегия в минусе, что делает другая? Если обе падают одновременно, то толку от их совмещения мало. Если же у них отрицательная корреляция – то вот это уже реальная страховка.

Чтобы не гадать, я рекомендую строить «тепловую карту» стратегий. По сути это таблица, где по горизонтали и вертикали выписаны ваши стратегии, а на пересечениях стоит корреляция их доходностей. Красный цвет – высоко положительная корреляция, синий – отрицательная, зелёный – близко к нулю.

Это не просто красивая картинка. Это карта вашего будущего спокойствия. Если у вас вся таблица красная, значит вы собрали стаю одинаковых зверей, которые бегут в одном направлении и падают в одну яму. Если карта пёстрая – отлично, значит есть баланс.

Теперь о ролях. Я люблю рассматривать портфель как футбольную команду. У вас есть нападающие – это трендовые стратегии. Их задача – забивать голы, то есть приносить основную доходность, когда рынок даёт длинное движение. Есть защитники – контртрендовые системы, которые не дадут портфелю уйти в глубокую просадку в боковике. А есть вратарь – хеджирующие логики, которые, может, и не приносят кучу прибыли, зато спасают в критические моменты.