Аннотация
Книга "Рынок облигаций: Анализ и стратегии" авторства Фрэнка Дж. Фабоцци является ценным источником информации для специалистов и новичков в области fixed income. В предисловии к русскому изданию автор подчеркивает быстрое развитие российского рынка облигаций и необходимость постоянного обучения для успешного выстраивания карьеры.
Книга включает различные главы, начиная с введения в мир облигаций, где рассматриваются характеристики финансового инструмента, типы облигаций, специфика выплат процентов и даты погашения. Автор также представляет различные секторы американского рынка облигаций, включая правительственные, муниципальные, корпоративные, облигации, обеспеченные активами и ипотечные.
Описывается амортизация облигаций, виды ценных бумаг на основе кредитов с графиком амортизации, встроенные опционы в облигациях, включая колл-опционы и пут-опционы, конвертируемые облигации и опции по выбору валюты выплат. Риски инвестирования в облигации также рассматриваются подробно, включая риск процентных ставок, риск инфляции, кредитный риск и другие.
Отдельное внимание уделяется волатильности цен на облигации, рассматривается связь цены и доходности облигации, факторы влияющие на волатильность цен, способы измерения этой волатильности, дюрация облигации и ее чувствительность к изменениям доходности. Важность понимания и управления волатильностью цен для успешного управления портфелем облигаций подчеркивается автором.
Концепция модифицированной дюрации облигаций используется для аппроксимации изменений цены при изменении требуемой доходности, а также долларовая дюрация оценивает изменение цены облигации в долларах при изменении доходности. Автор приводит примеры вычислений модифицированной и долларовой дюраций, отмечая их важность для правильного понимания реакции цены облигации на изменения доходности.
Книга также описывает влияние доходности к погашению на волатильность цены облигации и представляет методы измерения волатильности, такие как ценовая стоимость базисного пункта и величина изменения доходности. Обратная зависимость между начальным уровнем доходности и волатильностью цены облигации и разница в методах измерения волатильности на различных рынках подробно описываются в книге.
Таким образом, книга "Рынок облигаций: Анализ и стратегии" представляет себя комплексный и информативный ресурс, который поможет читателям понять основы рынка облигаций, различные аспекты инвестирования в облигации и методы управления рисками. Книга подходит как для профессионалов в области fixed income, так и для тех, кто только начинает свой путь в этом направлении, предлагая четкое изложение ценных знаний и стратегий.
