Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - стр. 33

Спустя несколько сессий, цена начинает катиться вниз при больших объемах торгов. Инвесторы и аналитики объясняют это нормальным снятием прибыли, но настораживает рост объемов и слабость цены. Долгосрочные инвесторы, прикупившие акции на нижних уровнях, теперь продают их. Они используют хорошие новости с целью распределения акций. Подъем к новым вершинам с последующим откатом на близлежащий уровень поддержки (реакционное дно) завершают формирование первой фазы модели.

В силу того, что фундаментальные показатели продолжают оставаться положительными, на рынок вскоре возвращаются быки и опять загоняют цену вверх – тестировать недавние пики. Попытка оказывается неудачной – цена завернута медведями вниз и еще раз спускается к реакционному дну, которое теперь являет собой уже ключевой уровень поддержки. Ободренные новым позитивом от аналитиков Уолл-стрит и менеджмента компании покупатели устраивают очередной подъем к макушечному сопротивлению, на этот раз к их радости, зарегистрирован новый пик. Проблема в том, что на этот раз объемы намного слабее. Быки начинают нервничать – при хороших новостях и новых пиках цена отказывается взлетать, а медвежье давление все увеличивается. Начинается откат, однако ситуация стабилизируется по мере приближения к ключевому уровню поддержки.

С помощью очередного потока положительных новостей покупатели совершают две очередные попытки пробития уровня сопротивления. Каждый раз при этом падают объемы и атака захлебывается. В конце концов, быки начинают сомневаться в целесообразности своих усилий, так как уже целых пять наступлений к вершинам провалилось. Как раз в такой момент появляется первая порция негативных новостей. Тут же пересматриваются все фундаментальные показатели, еще совсем недавно тащившие цену вверх. Начинается паника, и ключевой уровень поддержки продавливается под напором толпы. Спустя несколько недель, цена опускается на долгосрочный уровень поддержки.

В отличие от модели «голова и плечи» закругляющаяся вершина не предоставляет возможность точного определения технических целей, в силу нечетко очерченного графического рисунка. В большинстве случаев можно ожидать спуска на долгосрочный уровень поддержки с последующим прорывом вниз (см. рисунок 1-20).

Закругляющаяся вершина на графике International Business Machines (IBM)

Среди потока сообщений о прибылях и невыполненных корпоративных обещаний зимой 2001 года история с корпорацией International Business Machines (IBM) являла собой исключение. Фирма преуспевала, она была признанным лидером новой экономики. Спустя год после презентации своей крайне успешной линии серверов для хранения информации под названием Shark, компания IBM начала обкатывать новые программы компьютерного обеспечения для платформ UNIX и LINUX. Цена акции поднялась с отметки $87.50 (21 марта) до уровня $99.89 (16 апреля). Через два дня был опубликован отчет о прибыли за первый квартал, где цифры совпали с прогнозами аналитиков Уолл-стрит. Доходы IBM выросли, а цена на акции поднялась еще выше, достигнув на следующий день отметки $115.87. Пик роста цены был зафиксирован 2 мая на отметке $118.93. Аналитики наперебой советовали покупать и еще раз покупать эти акции. Компания IBM рассматривалась в качестве спасителя всего рынка. Однако уже через пару дней цена откатилась до уровня $111.18. Коррекция была непродолжительной, и цена вновь поднялась на фоне предположений экспертов UBS о будущем успехе IBM в конкурентной борьбе, разыгравшейся вокруг серверов UNIX. Акция поднялась до значения $118.83, но к 14 мая цена находилась значительно ниже – на уровне $111. Аналитики Уолл-стрит бросились на защиту фаворита, содействуя формированию 21 мая нового пика на отметке $119.88. Но уже на следующий день исполнительный директор компании Лу Герстнер (Lou Gerstner) подал заявку на продажу 250 тысяч акций IBM, и цена начала спуск к значению $111.