Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России - стр. 4

Надо сказать, что на слияния и поглощения влияют как внешние, так и внутренние факторы, которые обусловливают специфику и эффективность использования компаниями в своем развитии стратегии М&А. Влияние этих факторов напрямую зависит от тех целей и задач, которые компания ставит перед собой. Это может быть расширение основного бизнеса или его диверсификация, обретение публичности как необходимого элемента выхода компании на мировой рынок либо простая спекулятивность, вызванная желанием заработать на недооцененности российского бизнеса (рис. 1).

Рис. 1. Факторы, влияющие на эффективность стратегии слияний и поглощений

В то же время компания в процессе своей деятельности подвергается воздействию внешней среды как посредством рынка М&А, так и в рамках объективных экономических причин, что иногда может привести к необходимости продажи бизнеса либо защиты его целостности, а также ряду других факторов. Все это выливается в необходимость корректировки планов развития компании. Далее мы подробно остановимся на тех моментах, которые приводят к эффективной стратегии М&А.

Как мы уже говорили, процесс приобретения корпоративного контроля может рассматриваться, с одной стороны, как простая сделка купли-продажи, в которой объектом купли-продажи является получение контроля над компанией. Однако в случае если компания фокусируется только на реализации этого постулата и не задумывается о слияниях и поглощениях как о своей продуманной, обоснованной стратегии развития, то это может быть чревато разного рода последствиями – начиная от потери своей доли рынка и заканчивая банкротством.

С другой стороны, необходимость развития компании посредством М&А заключается в том, что возникает ситуация, обусловленная различными факторами, при которой развитие компании только на базе имеющихся у нее активов (производственных мощностей, ресурсной базы и т. п.) уже невозможно. Для перехода компании на качественно новый уровень развития ей необходим значительный толчок, в результате чего и возникают предпосылки для использования стратегии М&А.

Надо сказать, что рассмотрение M&A в качестве стратегии развития требует подготовки и формирования внутренней структуры компании, которая учитывала бы будущие процессы слияний и поглощений. Необходимо принимать во внимание динамику и перспективы рынков сбыта, вырабатывать обоснованные решения, направленные на приобретение тех или иных игроков рынка, исходя из детального анализа всевозможных факторов, показателей и тенденций.

Конечно, стратегия слияний и поглощений вырабатывается на основе общей стратегии развития компании. На высшем уровне компании происходит оценка того, насколько слияния и поглощения соответствуют миссии и целям всего бизнеса, вписываются в общую его стратегию. По результатам такого анализа формируются цели и задачи слияний и поглощений. Вообще, весь процесс слияний и поглощений можно разбить на 3 основных уровня (рис. 2).

Рис. 2. Основные этапы процесса М&А

Таким образом, основные внутренние предпосылки для осуществления слияний и поглощений компанией, а также выработки стратегии М&А, на наш взгляд, выражаются в следующих факторах:

1) достижении определенных финансово-экономических показателей