Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России - стр. 11

Пересечение интересов двух лидеров производства молочной продукции, таких как компании «Юнимилк» и «Вимм-Билль-Данн», произошло в форме совместного владения акций предприятия «Обнинский молочный завод» (ОМЗ, г. Калуга). В 2004 г. именно «Юнимилк» и «Вимм-Билль-Данн» были основными игроками на рынке M&A в молочной отрасли. Для производителей молочной продукции сделки слияний и поглощений являются основным и наиболее эффективным способом увеличения доли на рынке чем большее число сделок осуществлено компанией, тем выше доля присутствия ее на рынке.

Отсутствие должного контроля на ОМЗ со стороны «Юнимилк» явилось благоприятной возможностью для поглощения ОМЗ компанией «Вимм-Билль-Данн», и как результат – неясность в дальнейшей стратегии развития ОМЗ. Объем молочного рынка в России оценивается примерно в $2 млрд.

Справочно: компания «Юнимилк» основана в 2002 г и включает в себя 25 молочных предприятий, охватывающих различные регионы России (Кемерово, Санкт-Петербург, Красноярск, Кострома, Владимир, Липецк, Новосибирская область, Волгоград, Мордовия и др.), ОАО «Кременчугский гормолокозавод» и ОАО «Галактион» (Украина). Общий объем производства в 2005 г составил примерно 735 тыс. т, чистая выручка компании – 13,2 млрд руб., компания занимает 9,5 % молочного рынка в натуральном выражении и примерно 8 % – в стоимостном.

Компания «Вимм-Билль-Данн» была образована в России в 1992 г и является безусловным лидером в данной отрасли. В настоящее время компания объединяет 30 производственных предприятий в России и СНГ, а также торговые филиалы в 26 городах с персоналом около 18 тыс. чел. Около 30 % акций компании обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Рыночная капитализация компании на 1 января 2006 г. составила примерно $1 млрд. В 2005 г чистая прибыль компании по US GAAP составила примерно $30,3 млн, выручка – около $1,4 млрд, EBITDA – $140,9 млн.

Другим примером конкурентной борьбы может служить приобретение Европейским банком реконструкции и развития осенью 2006 г блокирующего пакета акций сибирского банка «Кедр». Взамен ЕБРР предоставляет инвестиции на сумму более $10 млн. По мнению экспертов, эта сделка была во многом вынужденной, и руководство банка пошло на нее, чтобы не проиграть в борьбе за рынок столичным финансовым структурам. При этом, по словам председателя правления, фактические инвестиции будут намного больше, а эти $10 млн пойдут только на увеличение капитала банка. Надо отметить, что это не первый региональный банк, пакет акций которого приобрел ЕБРР. До этого был приобретен новосибирский «Сибакадембанк», основная его деятельность – это кредиты населению.

Справочно: ЗАО «Коммерческий банк «Кедр» основан в 1991 г. и был одним из первых банков Красноярского края. Он занимает 117-е место по величине активов среди российских банков. Имеет филиалы в Норильске, Москве, Ростове, Краснодаре, Кемерове, Абакане, Владивостоке. Активы банка по состоянию на 01 января 2006 г. составляют 8,615 млрд руб. Прибыль за 2005 г. – 219,2 млн руб. Собственный капитал – более 700 млн руб.