Путь инвестора - стр. 11

Муниципальные облигации выпускаются местными органами власти, такими как штаты, города или округа, для финансирования различных проектов, включая строительство школ, больниц и дорог. Эти облигации могут быть освобождены от налогов, что делает их привлекательными для инвесторов с высоким уровнем дохода. Муниципальные облигации разделяются на две категории: облигации с обязательной выплатой и облигации с добровольной выплатой. Первые погашаются за счёт налоговых поступлений, а вторые – за счёт доходов от проекта, который они финансируют (например, от оплаты проезда по платной дороге).

Корпоративные облигации выпускаются компаниями для привлечения капитала на развитие бизнеса, погашение долгов или приобретение новых активов. Эти облигации обычно предлагают более высокую доходность по сравнению с государственными и муниципальными, так как несут больший риск. Корпоративные облигации делятся на несколько типов, включая облигации инвестиционного уровня и высокодоходные облигации, которые часто называют «мусорными». Облигации инвестиционного уровня выпускаются компаниями с высоким кредитным рейтингом и считаются менее рискованными. Высокодоходные облигации, в свою очередь, предлагаются компаниями с более низким рейтингом и имеют более высокий риск дефолта, но предлагают значительную доходность.

Выбор типа облигаций зависит от уровня риска, который готов принять инвестор. Государственные облигации подходят для тех, кто стремится к стабильности и минимальному риску, в то время как корпоративные и муниципальные облигации могут предоставить более высокий доход для тех, кто готов принять на себя дополнительные риски.

Риски и доходность облигаций

Облигации, как и любые другие инвестиции, сопряжены с рисками. Основные риски, которые важно учитывать при инвестировании в облигации, включают процентный риск, кредитный риск и риск ликвидности.

Процентный риск возникает, когда процентные ставки на рынке начинают расти. Облигации с фиксированной купонной ставкой теряют в стоимости, так как новые облигации с более высокой доходностью становятся более привлекательными для инвесторов. Например, если инвестор купил облигацию с доходностью 3%, а через год рыночные ставки выросли до 4%, цена облигации на вторичном рынке снижается. В результате инвестор может понести убытки при продаже облигации до её срока погашения.

Кредитный риск связан с возможностью дефолта по облигации. Этот риск особенно актуален для корпоративных облигаций и облигаций стран с низким кредитным рейтингом. Если эмитент облигации не в состоянии выполнить свои обязательства по выплате процентов или погашению основной суммы, инвестор может потерять все или часть своих вложений. Поэтому важно учитывать кредитный рейтинг облигаций, который указывает на вероятность дефолта. Облигации с высоким рейтингом (например, AAA или AA) считаются менее рискованными.

Риск ликвидности связан с возможностью продать облигацию на вторичном рынке. Не все облигации легко реализовать до истечения срока погашения, особенно это касается корпоративных и муниципальных облигаций с низким рейтингом. Ликвидность облигаций зависит от их спроса и предложения на рынке. Государственные облигации крупных стран обычно обладают высокой ликвидностью, так как пользуются популярностью у инвесторов.