Комментарий к Федеральному закону от 28 ноября 2011 г. № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе» (постатейный) - стр. 9

По договору инвестиционного товарищества двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и осуществлять совместную инвестиционную деятельность без образования юридического лица для извлечения прибыли.

Участие в договоре инвестиционного товарищества возможно для юридических лиц (отечественных и иностранных) и для физических лиц в форме индивидуальных предпринимателей. При этом хотя бы одна из сторон договора должна быть юридическим лицом (для осуществления деятельности уполномоченного управляющего). Возможно участие некоммерческих юридических лиц.

Изменение условий договора возможно по общему соглашению сторон, а также в судебном порядке.

Перечислим существенные условия договора инвестиционного товарищества в соответствии с Законом:

размер, сроки и порядок внесения вкладов (ст. 11); размер долей каждого из товарищей и порядок изменения долей в общем имуществе товарищества (ст. 11); размер ответственности товарищей (ст. 11); размер и порядок выплаты вознаграждения управляющему товарищу (ст. 5);

срок действия договора или его цель в качестве отменительного условия (ст. 13).

Также Закон содержит требования к форме договора: договор должен иметь индивидуальное обозначение (наименование) договора, включающее слова «инвестиционное товарищество» (ст. 3). Неясно, будет ли данное обозначение относиться к средствам индивидуализации, поскольку государственная регистрация индивидуального обозначения (наименования) договора Законом не предусмотрена;

договор должен иметь номер и дату составления (ст. 9); договор, все вносимые изменения и дополнительные соглашения к нему заверяются нотариально (ст. 8);

количество договоров должно на один превышать количество товарищей (ст. 8).

Неясно, будут ли на практике к договорам инвестиционного товарищества, составленным с нарушением формы, применяться правила о последствиях несоблюдения формы сделок (ст. 165 ГК РФ[25]), в частности, п. 2 статьи о признании такой сделки действительной.

Некоторые аспекты создания и функционирования инвестиционного товарищества существенно отличают его от других видов товариществ. В частности, доли участников определяются пропорционально стоимости внесенных ими вкладов (в полном товариществе это может быть изменено). Участниками инвестиционного товарищества могут стать иностранные юридические лица. В отличие от товариществ на вере, в инвестиционных товариществах не существует ограничений на одновременное участие в нескольких инвестиционных товариществах (в соответствии с п. 3 ст. 82 ГК РФ в один промежуток времени можно быть полным товарищем лишь в одном товариществе на вере). Как уже сообщалось, участниками инвестиционного товарищества, в отличие от товарищества на вере, могут быть некоммерческие юридические лица[26].

В соответствии со ст. 3 комментируемого Закона товарищи не вправе рекламировать инвестиционное товарищество, а также предлагать участие в нем в рамках публичной оферты. В данном вопросе нам не до конца понятны намерения законодателя[27]: в инвестиционных товариществах участвуют профессионалы, следовательно, риски недобросовестного поведения существенно ниже, чем в таких формах инвестирования, как, например, паевые фонды. Также закон предусматривает субсидиарную ответственность всех товарищей перед контрагентами – физическими лицами (ст. 14), что повышает потенциал инвестиционного товарищества как средства ведения добросовестного бизнеса.