Инновационная экономика. Дорожная карта – 2040 - стр. 39

Важно отметить, что соотношение (1) есть уравнение состояния и применимо только как уравнение состояния. Все три переменные в уравнение входят симметрично и равноправно. Результат действия предприятия структурно похож на структуру действий Животворящей Троицы в богословской философии. В отрезках практики человеческой деятельности отдельные переменные в (1) могут иметь решающее значение, а другие переменные, напротив, могут превращаться в константы.

Уравнения состояния предприятия (1, 2) позволяют с фундаментальных позиций обосновать стоимость предприятия на основе известных и неучтенных преимуществ (Гудвилл), дать обоснование используемому приему арифметического (кумулятивного) сложения рентабельностей в расчете эффективности предприятия (применение для этого арифметической операции сложения априори неочевидно). Докажем эту возможность и ее ограничения на основе модели вида (1, 2).

Обозначим параметры стационарного режима функционирования предприятия как R_>0, I_>0, K_>0, Ф_>0. Без ограничения общности эта «нулевая» точка отсчета может быть отнесена к любой точке квазиравновесного состояния или к осредненным параметрам, например к среднеотраслевым показателям.

Каждый из трех определяющих параметров в выражении (2) имеет свою сложную структуру. В самом простом виде эти параметры вблизи точки стационарного состояния (или вблизи точки среднеотраслевого режима, в зависимости от того, относительно какого уровня берется вариация), можно выразить в следующем виде:

R = R_>0 + ΔR;

I = I_>0 + ΔI ;

K =K_>0 + ΔK;

Φ = Φ_>0 + ΔΦ.

Здесь величины с индексом нуль соответствуют среднеотраслевым и/ или безрисковым величинам, а величины с индексом дельта (могут быть со знаком плюс или минус) соответствуют преимуществам рассматриваемого предприятия (если дельта – приращение величины со знаком плюс) либо его недостаткам (дельта – приращение со знаком минус).

Подставляя определяющие параметры в виде данной упрощенной структуры, имеем:

R_>0 +ΔR =Const × (I_>0 + ΔI)∗(K_>0 + ΔK)∗(Φ_>0 + ΔΦ). (3)

Из выражения (2) следует:

R_>0 =Const × I_>0 × K_{>0 ×} Φ_>0, (4)

где R_>0 – среднеотраслевой результат.

∆R ≈ Const × [I_>0K_>0ΔΦ + K_>0 Φ_>0ΔI + I_>0K_>0ΔK] + O(∆)^>2. (5)

Знак приблизительного равенства в выражении (5) показывает, что здесь учтены только линейные приращения результата за счет преимуществ (недостатков).

Обратим внимание на принципиальный факт: наличие квадратичной и кубической форм приращения параметров в выражении (2) говорит о теоретической возможности наличия экстремумов и возможности оптимизации результата за счет схемы управления предприятием (относятся к нематериальным активам) и изменения (регулирования) параметров.

На основе выражений (3, 4) рассмотрим преимущества рассматриваемого проекта.

Под конечным результатом будем понимать годовую валовую прибыль предприятия в результате эксплуатации одной конструкции в центре города. При этом средние значения параметров также присутствуют в выражениях (3, 4), обозначенные как значения с нулевым индексом.

Значение R_>0 в (3) принципиально отлично от нуля. Поэтому можно разделить выражение (4) на выражение (3). В результате деления имеем простое линеаризованное соотношение:

ΔR | R_>0 =ΔI |I_>0 =ΔK|K_>0 =ΔΦ|Φ_>0. (6)

Выражение (6) показывает, что в линейном приближении приращение относительной рентабельности предприятия равно сумме его относительных преимуществ (недостатков).