Фондовый рынок США для начинающих инвесторов - стр. 6
Развитие биржевой торговли также будет рассмотрено на примере американского фондового рынка. Трудно переоценить значение, которое имеет биржевая торговля для экономики и самого существования США. Достаточно сказать, что фондовая биржа Филадельфии, первая в стране, заработала всего лишь через несколько лет после окончания Войны за независимость США. Практически вся история американского капитализма оказалась неразрывно связана с биржевой торговлей: на фондовых биржах отражались кризисы и войны, на них делались состояния в периоды взлетов экономики. Интересно, что американские биржи, возникшие в конце XVIII века, на несколько столетий позже, чем в Европе, прошли тот же путь становления, что и европейские биржи, но «в ускоренном режиме».
Вообще, суть активного развития бирж в США довольно проста: американские предприниматели активно использовали привлеченный на бирже капитал – как заемный, так и акционерный – для финансирования бизнес-проектов, включая такие масштабные инфраструктурные, как строительство железных дорог, создание крупных промышленных предприятий, разработка месторождений нефти, угля и железной руды. В романе американской писательницы Айн Рэнд «Атлант расправил плечи» ярко описаны гиганты («атланты») промышленности США и те консервативные силы в правительстве и представители лженауки, которые могут существенно ограничить предпринимательство и свободный рынок, включая рынок привлечения капитала. Автор показывает неминуемый хаос, наступающий, когда атланты сбрасывают с плеч свою тяжелую ношу и уходят в неизвестность.
Акция The Pennsylvania Railroad Company
Биржевое финансирование настолько удобно, что его используют не только частные компании, но и государственные и муниципальные органы. Американские штаты при помощи облигационных займов, размещенных на биржах, строят мосты, школы, больницы и так далее.
Более того, в США возникла новая модель инвестиционного поведения населения. Если европейцы предпочитают размещать свои средства в таких консервативных институтах, как банки и страховые компании (высокая доля капитала, аккумулированного в страховом бизнесе, особенно характерна для Германии), которые в свою очередь инвестировали собранные средства в акции, облигации и банковские депозиты, то США сократили этот путь, став страной, где массовый частный инвестор наряду с финансовыми институтами пришел на фондовый рынок и составил его важнейшую часть. А случилось это так.
В XVIII веке расчеты по сделкам на нью-йоркских торговых площадках производились в испанских долларах, которые разделялись на восемь частей, чтобы получить более мелкий номинал. Есть теория, что именно с этим связан принятый на американских биржах до появления онлайн-торговли шаг цены активов: 1/16, 1/32 или 1/64 доллара США.
Как и в истории европейских стран, в истории США наступил момент, когда объем государственного долга серьезно увеличился. Это случилось сразу после обретения Штатами независимости: война за нее оказалась слишком дорогой, с армией невозможно было расплатиться. Правительство пыталось выдавать сертификаты на землю, которую оно конфисковало у англичан, но долги быстро росли. Чтобы их погасить, нужны были деньги. Правительство США прибегло к единственному выходу – взяло в долг, выпустив облигации федерального займа на 80 миллионов долларов. Появившиеся облигации потребовали вторичного рынка. Он и возник во всех крупных североамериканских торговых и промышленных городах: Филадельфии, Бостоне, но вышло так, что роль центра организованной торговли постепенно взял на себя Нью-Йорк.