250 вопросов по инвестициям - стр. 48

Предположим, в указанной на картинке ситуации мы хотим купить 100 акций. Посмотрев на биржевой стакан, мы видим, что рыночная цена 1 лота данного актива составляет 172,73 доллара. Однако по такой цене предлагается лишь 63 лота. 1 лот в нашем случае равен 1 акции.

Следовательно, если мы выставляем рыночную заявку на покупку 100 акций данной компании (нажмем кнопку «купить» в приложении брокера и укажем количество «100»), мы приобретем 63 бумаги по текущей рыночной стоимости (172,73 долларов за акцию), а затем «пойдем» наверх и недостающие акции приобретем уже по 172,74 долларов.

Если же в такой ситуации мы хотим продать 100 лотов компании Apple, мы легко увидим, что рыночная цена продажи одной акции составляет сейчас 172,6 долларов, но таких заявок выставлено всего на 4 лота. Соответственно, если мы сейчас начнем продавать сразу 100 акций данной компании, то только за 4 из них мы получим 172,6 долларов, а остальные будут проданы за 172,55 долларов.

Разница между самой низкой ценой продажи и самой высокой ценой покупки называется спредом. В рассматриваемом нами случае спред составляет 13 пунктов (172,73 – 172,6). Чем активнее торгуется бумага, тем меньше величина спреда в её стакане.

Биржевой стакан – это крайне полезный инструмент. Он позволяет четко понять по какой цене в данный момент можно купить или продать определенное количество ценных бумаг, а также наглядно увидеть и даже попытаться прогнозировать изменение цены актива в ближайшее время.

Наглядно стакан можно увидеть в торговом терминале. Кроме этого, многие брокеры включили данный инструмент и в свои мобильные приложения.

Вопрос 56. Кто такие квалифицированные инвесторы?

Квалифицированный инвестор – это правовой статус, свидетельствующий о том, что конкретный участник торгов обладает определенным набором знаний о рынке ценных бумаг и имеет соответствующий опыт в инвестировании на фондовом рынке. При этом считается, что наличие данных знаний и опыта позволяет квалифицированным инвесторам совершать более рисковые операции, осознавая их возможные негативные последствия.

Ниже мы будем говорить о квалифицированных инвесторах именно из числа «простых смертных». В качестве квалифицированных инвесторов могут выступать ещё и некоторые юридические лица.

Разделение частных инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных необходимо для того, чтобы снизить риски для неопытных участников биржевых торгов, которых на бирже становится все больше и больше. С этой целью неквалифицированным инвесторам «закрыт» доступ к сложным и малоликвидным финансовым инструментам. Соответственно, у квалифицированных инвесторов такого ограничения нет. Им доступны операции с любыми активами, доступ к которым дает их брокер.

Лично я полагаю такое разделение участников фондового рынка оправданным. На бирже представлены такие инструменты, с которыми разумно действующему инвестору лучше не сталкиваться никогда. И, как правило, именно такие инструменты от неквалифицированных инвесторов «скрыты».

Например, на американском фондовом рынке, помимо большого количества «классических» биржевых фондов (о них мы подробнее поговорим в главе 8 данной книге) существуют «нестандартные» фонды, например, так называемые «обратные ETF», состоящие из коротких позиций по тем или иным ценным бумагам. Их суть довольно проста: акционер фонда получает прибыль, если базовый актив фонда дешевеет.